市盈率和市净率的区别

发布于：2025.08.11 - 18:04

市盈率（PE，Price to Earnings Ratio）和市净率（PB，Price to Book Ratio）是股市中两个非常常用的估值指标，它们的核心区别在于——一个看盈利，一个看净资产。

1. 市盈率（PE）

公式：

PE=每股价格（P）/ 每股收益（EPS）

• P = 当前股价

• EPS = 每股盈利 = 净利润 ÷ 总股本

理解：

• 可以理解为——投资者愿意用多少年的公司盈利去买下这家公司。

• 高PE：市场对公司未来成长性预期高（但可能存在泡沫）。

• 低PE：公司盈利相对股价便宜（但也可能是行业低迷或风险高）。

适用场景：

• 适合盈利稳定、可持续的公司。

• 对于亏损企业，PE无意义（EPS为负）。

2. 市净率（PB）

公式：

PB=每股价格（P）/ 每股净资产（BVPS）

• BVPS（Book Value Per Share）= 股东权益 ÷ 总股本

理解：

• 反映投资者愿意为公司每 1 元净资产支付多少钱。

• 高PB：公司资产可能产生高回报（成长型、轻资产公司常见）。

• 低PB：股价接近或低于账面资产，可能被低估（但也可能资产质量差）。

适用场景：

• 适合资产占比大、清算价值高的企业（如银行、保险、地产）。

• 对轻资产、科技公司意义较弱（因为账面资产少但盈利能力强）。

3. 对比总结

💡 一个形象比喻：

• 市盈率 → 看“公司赚钱的速度”值不值得这个价格

• 市净率 → 看“公司家底的厚度”值不值得这个价格